QD-Mini LED背光新型显示模组市场分析

一、QD-Mini LED背光新型显示模组定义

QD-Mini LED的结构是QD显示色彩，Mini LED作为背光源发出纯色光，与传统液晶电视的"LCD显色-LED背光"结构基本一样。QD-Mini LED技术展示了Mini LED背光技术继承自LED背光的优势--可移植性强，Mini LED背光可以升级替换各种液晶产品中的LED背光模组。

与传统液晶显示产品的LED背光技术相比，Mini LED背光技术将面光源升级为像素级点光源，从而拥有了与OLED相似的像素级精细控光、高对比度、超薄等诸多优势。

二、QD-Mini LED背光新型显示模组产业链

（一）QD-Mini LED产业链上游

QD-Mini LED产业链上游芯片制造是在蓝宝石、SiC或者硅片等衬底上制造GaN基/GaAs基外延片，再经过刻蚀、清洗等环节得到不同类别的LED芯片。由于LED产业的多年的发展，设备与工艺已较为成熟，且QD-Mini LED对切割和转移精度的要求还未达到Micro LED那么严苛的程度，因此其芯片制造难度相对较低，芯片厂仅需通过改进和优化工艺即可实现从常规尺寸到Mini尺寸的跨越。

（二）QD-Mini LED产业链中游

QD-Mini LED产业链中游封装端是将芯片在固晶、焊线、配胶、灌胶固封环节后，形成颗粒状成品，主要起到机械保护、加强散热、提高LED性能和出光效率以及优化光束分布等作用。封装由多种技术路径并存，其中直显封装IMD/COB方案共存，背光封装COB/COG方案并行，背光驱动存在PM/AM两种模式。SMD封装技术是目前工艺成熟、成本低廉的封装搭配，其将在中低端Mini LED产品推广使用。而倒装COB技术，则是面向未来的新型封装技术，长期来看，其发光效果优势、可靠性优势和高密度排列优势将被进一步放大，有望实现对SMD技术的替代。传统LED中游封装环节技术要求较低，厂商格局较为分散，相关公司营收规模和体量较小，QD-Mini LED技术加成下，上游芯片端指数级增量，带来模组价值显著提升，相关市场空间和技术弹性较大。

（三）QD-Mini LED产业链下游

1、Mini LED背光端

Mini LED背光是在室内市场中对LCD技术的提升与增强，成长逻辑主要在中大尺寸(10-110寸)高端市场先替代OLED等，成本下降后有望再逐步下沉至中高端市场。2019年以来，Mini LED背光技术逐步应用于高端显示器、4K/8K大尺寸电视、笔电及平板当中。目前Mini LED背光电视的成本相对普通背光类电视偏高，Mini LED背光产品前期主要定位高端市场：大尺寸方面，电视以65寸、75寸、86寸为高端主流机型；中小尺寸方面，笔记本电脑与平板以中高端系列为主。

2、Mini LED直显端

Mini LED直显已于2018年量产，起初主要用于商业广告与户外大型显示等，目前在LED产业链厂商布局下已具备技术、产能、良率条件，有望进入4K/8K大尺寸LED显示领域。Mini LED直显具有高亮度、宽色域、高对比度、高速响应、低功耗和长寿命等优势，主要应用于办公会议显示等室内商业显示市场。

图表 1：QD-Mini LED背光新型显示模组产业链

数据来源：行业新闻报道；华信调研整理

三、QD-Mini LED背光新型显示模组市场规模

（一）成本占比情况

2022年背光模组成本占整体显示屏成本比例高达86.6%，随着相关成本的下降，2023年背光模组成本占整体显示屏成本比例高达66%。

图表 2：背光模组成本在显示屏成本占比

数据来源：华信调研整理

（二）QD-Mini LED渗透率情况

QD-Mini LED背光产品市场规模正在大幅增高，显示该技术已经进入了高速发展阶段，渗透率也在逐年提升，2022-2023年，渗透率分别为71%、76%。

图表 3：2021-2023年中国QD-Mini LED在Mini LED中的渗透率情况

数据来源：华信调研整理

（三）QD-Mini LED背光新型显示模组全国市场规模

根据行业专家介绍和相关研究报告可知，2021-2023年市场规模从91.8亿元增加至95.3亿元，年复合增长率达5%。未来随着QD-Mini LED技术的日益成熟，下游应用市场逐步扩宽，因此预计到2025年，市场规模将增长到135亿元。

图表 4：2021-2025年中国QD-Mini LED背光新型显示模组市场规模及增速

数据来源：华信调研整理

四、竞争格局

现阶段，国内显示模组相关的企业数量较多，但是QD-Mini LED背光新型显示模组市场的企业数量较少，主要有茂佳科技（广东）有限公司、冠捷电子科技股份有限公司、广东中强精英电子科技有限公司、惠科股份有限公司、高创（苏州）电子有限公司。

其中第一梯队是茂佳科技（广东）有限公司、冠捷电子科技股份有限公司、广东中强精英电子科技有限公司，市场占有率较高。第二梯队的企业有惠科股份有限公司、高创（苏州）电子有限公司，市占率低于10%，对市场有一定的影响力。第三梯队企业数量较多，如佳世达、泰雪科技等，市场影响力较小。

图表 5：国内QD-Mini LED背光新型显示模组市场各梯队企业情况

资料来源：华信调研整理